RSS订阅 加入收藏  设为首页
澳门葡京娱乐官方网站

澳门葡京娱乐官方网站:巴菲特眼中的估值

时间:2018-4-21 13:02:49  作者:  来源:  浏览:1  评论:0
内容摘要:1.问:你怎么计算内在价值呢?来源:伯克希尔·哈撒韦(BRK)2003年度股东大会 蒂尔森笔记(Tilson Notes)时间:2003内在价值确实特别重要但是极其难搞。我们尽量去买那些我们能够大概率预见未来的公司。就好比一旦你拥有了一条输气管道,走错的几率也没那么高了。有时候竞...
1.问:你怎么计算内在价值呢?来源:伯克希尔·哈撒韦(BRK)2003年度股东大会 蒂尔森笔记(Tilson Notes)时间:2003内在价值确实特别重要但是极其难搞。我们尽量去买那些我们能够大概率预见未来的公司。就好比一旦你拥有了一条输气管道,走错的几率也没那么高了。有时候竞争者的参与会迫使你降价,但是如果你事先把这个因素考虑进去的话股票的内在价值就不会下降。最近我们查看了一条可能会因为其他管子也开始向该地区输气而备受压力的管道(此处股神的意思是有其他玩家入场),要是我们以成本最低的那条管道的角度来看这件事情就会发现只要成本够低就根本不会怕被取代。如果你能正确的计算内在价值,你就会在估值的时候把“价格不断降低”这个因素算进去。当我买入一个公司的时候,我们会算算这个公司能产生的现金,然后再对比一下买入价格。我们必须对自己做的预测极其自信而且买入价要极具说服力。时间长了,收获的惊喜会比当初预测的大得多。我在投行家的书里从来没见过有说未来预计收益会下降。但是很多公司的利润确实在下降。我们在德克斯特(Dexter)鞋上就犯过这个错误——税前盈利四千万,我预计还会继续盈利,结果证明我大错特错。五百强公司里有百分之二十的公司盈利在五年内会大幅缩水,可我不知道是哪百分之二十。如果你在这一点上实在无法合理预判,那我建议你还是别想了。2.问:在计算内在价值的过程中你认为哪个/哪些工具是最重要的?在使用这些工具的时候有什么规则和标准吗?来源:伯克希尔·哈撒韦(BRK) 1997股东大会时间:1997年4月如果我们能够计算出任意行业在未来一百年内的现金流并且以一个合适的利率折现回现在,那么对于内在价值也就大概有数了。这就好比一个有若干付息票的债券但是一百年之后才到期……商业同样也

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (澳门葡京)
皖ICP备11022398号-1